سومین هفته سرخ بورس تهران

صعود قیمت‌ها در بازارهای موازی

هفته گذشته برای بازار ارز، طلا و سکه هفته مثبتی بود و میانگین قیمت دلار در بازار آزاد به رقم ۸۴‌هزار و ۱۰۰‌تومان رسید؛ این در حالی است که در هفته پیش از آن، میانگین ۸۲‌هزار و ۲۰۰‌تومانی برای این متغیر به‌ثبت رسیده بود. گواهی‌سپرده سکه نیز در هفته گذشته با میانگین ۶۰‌میلیون و ۲۵۸‌هزار‌تومان معامله شد که افزایش بیش از ۳‌میلیون‌تومانی را نسبت به هفته قبل از آن ثبت کرده‌است.

کاهش تقاضا در بازار

برای دومین هفته متوالی، میانگین هفتگی ارزش معاملات در ارقام کمتر از ۱۰‌هزار‌میلیارد‌تومان به‌ثبت رسید؛ این موضوع حاکی از فاصله‌گرفتن بازار از فاز‌رونق است. با توجه به اصلاح قیمتی در بازار، در سه هفته اخیر تقاضا با کاهش قابل‌توجهی همراه شده‌ و این موضوع به کاهش قابل‌توجه ارزش معاملات منتهی شده‌است. تا زمانی‌که میانگین ارزش معاملات به ارقام بالاتر از ۱۰‌هزار‌میلیارد‌تومان نرسد، نمی‌توان از بازار سهام انتظار افزایش قابل‌توجهی را داشت.

جریان ورود پول

در معاملات هفته گذشته، ۶۶۸‌میلیارد‌تومان پول حقیقی از گردونه معاملات سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی خارج شد. بررسی‌‌‌‌‌‌‌های آماری نشان‌دهنده این موضوع است که از ابتدای سال‌تا پایان معاملات هفته گذشته، ۱۶‌هزار و ۲۲۲‌میلیارد‌تومان پول حقیقی از گردونه معاملات سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی خارج شده‌ و این در حالی است که در این مدت بیش از ۳۱‌هزار ‌میلیارد‌تومان پول حقیقی وارد صندوق‌های درآمد ثابت شده و نزدیک به ۲۷‌همت پول حقیقی نیز صندوق‌های طلا را به‌عنوان مقصد خود انتخاب کرده‌اند.

سال‌گذشته شدت خروج پول از بازار بیش از امسال بود و ۴۰‌همت پول حقیقی از بازار خارج شد. در سال‌۱۴۰۱ نیز ۴۵‌همت پول حقیقی از بازار سهام خارج‌شده بود. در سال‌۱۴۰۰ نیز که نخستین سال‌پس از ریزش فجیع قیمت‌ها در سال‌۹۹ بود، هنوز سرمایه‌گذاران تازه‌‌‌‌‌‌‌وارد در بازار حضور داشتند و با عدم‌بهبود اوضاع بازار در آن سال‌نیز ۶۵‌همت پول حقیقی بازار را ترک کرد. بعد از قله مرداد سال‌۹۹، معادل ۲۴۴‌هزار‌میلیارد‌تومان پول حقیقی از بازار سهام خارج‌شده و طبیعتا مقصد این پول‌ها بازارهای دارایی مختلف بوده‌است؛ بخشی به بازار فیزیکی طلا و سکه روانه شده و بخشی دیگر نیز به خرید صندوق‌های طلا مبادرت ورزیده‌‌‌‌‌‌‌اند. بازارهای مسکن، خودرو، ارز، صندوق‌های درآمد ثابت، اوراق دولتی و سپرده‌های بانکی نیز از مقاصد دیگر این پول‌ها محسوب می‌شوند.

پایان اصلاح بازار؟

در هفته گذشته اخبار مثبتی مانند افزایش نرخ دلار در بازار آزاد، انتشار اوراق گواهی‌سپرده ۲۵‌درصد در برخی بانک‌ها و همچنین بازگشایی نخستین نماد پتروشیمی در بازار منتشر شد، اما سرمایه‌گذاران به اخبار مذکور، وزن قابل‌توجهی اختصاص ندادند و شاخص با ثبت بازدهی منفی در مقیاس هفتگی کار خود را به اتمام رساند. با کمتر‌شدن شتاب افت شاخص در هفته گذشته، می‌توان امیدوار بود که بازار پس از دست به‌دست‌شدن سهام میان گروه‌های مختلف سرمایه‌گذاران، معاملات هفته‌جاری را با شرایط بهتری نسبت به سه هفته معاملاتی اخیر پیگیری‌کند.