دلایل توجه به سهام شاخص‌‌‌‌‌‌‌‌‌ساز بازار از دید سرمایه‌گذاران چیست؟

به گزارش تجارت نیوز،

بورس تهران یک روز معاملاتی باشکوه دیگر را پشت‌سر گذاشت و شاخص‌کل با قدرت، یک کانال جدید دیگر را فتح کرد. قفل‌بودن سهام شاخص‌‌‌‌‌‌‌‌‌ساز بازار در صف خرید، موجبات رشد ۲.۱۸‌درصدی نماگر اصلی بازار سهام را فراهم کرد و شاخص‌کل را تا سقف ۲‌میلیون و ۷۳۸‌هزار‌واحدی رشد داد. بورس، بازار برتر دو ماه اخیر بوده‌است و در این دو ماه توانسته گوی سبقت را از دیگر بازارهای موازی برباید. در معاملات روز گذشته، ۲‌هزار و ۱۱‌میلیارد‌تومان پول حقیقی وارد گردونه معاملات سهام، حق‌‌‌‌‌‌‌‌‌تقدم و صندوق‌های سهامی شد.

در جریان معاملات روز گذشته بورس تهران، شاخص هموزن با رشد ۱.۷۸‌درصدی همراه شد و به سطح ۸۴۱‌هزار‌واحدی رسید. شاخص‌کل فرابورس نیز ۱.۰۳‌درصد بر ارتفاع خود افزود. با وجود اینکه شاخص‌کل بورس تهران موفق شده از سطح ۲‌میلیون و ۵۳۵‌هزار‌واحدی (قله اردیبهشت ۱۴۰۲) عبور کند و به کانال ۲‌میلیون و ۷۰۰‌هزار‌واحدی برسد؛ همچنان شاخص هموزن و شاخص‌کل فرابورس با قله خود فاصله قابل‌توجهی دارند؛ این در حالی است که در روند صعودی قبلی بازار سهام(حد فاصل آبان ۱۴۰۱ تا اردیبهشت ۱۴۰۲) ابتدا شاخص هموزن با عملکرد بهتر نمادهای کوچک بازار توانست قله سال‌۹۹ را مجددا فتح کند و پس از چندی شاخص‌کل از قله سال‌۹۹ عبور کرد.

بازار قفل در صف خرید

در جریان معاملات روز گذشته بازار سهام، ارزش معاملات سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی به ۷‌هزار و ۹۵۴‌میلیارد‌تومان رسید؛ این در حالی است که در روز چهارشنبه، ارزش معاملات بازار ۱۵‌هزار و ۹۶۷‌میلیارد‌تومان بود. افت بیش از ۵۰‌درصدی ارزش معاملات بازار در روز گذشته گویای این نکته است که سهام مختلف بازار قفل در صف خرید بوده‌اند. بررسی تعداد نمادهای مثبت و منفی بازار نیز گویای همین نکته است. در معاملات روز گذشته، ۸۶‌درصد از نمادها در محدوده سبز تابلوی معاملاتی جای‌گرفتند و ۱۴‌درصد از نمادها نیز در محدوده سرخ تابلو قرارگرفتند.

وضعیت بازدهی از ابتدای سال

بررسی بازدهی نماگرهای سهامی از ابتدای سال‌نشان می‌دهد که شاخص‌کل با رشد ۲۴.۸‌درصدی همراه شده‌است. نماگر هموزن ۱۳.۴‌درصد بر ارتفاع خود افزوده و شاخص‌کل فرابورس نیز رشد ۲.۲‌درصدی را تجربه کرده‌است. اعداد و ارقام فوق در شرایطی حاصل شده که تا همین چند وقت قبل، بازدهی نماگرهای سهامی از ابتدای سال‌منفی بود و در رالی اخیر بازار، وضعیت بازدهی‌‌‌‌‌‌‌‌‌های بازار سهام اندک سر و سامانی به خود گرفت. بازدهی دلار در بازار آزاد از ابتدای سال‌۲۶.۳‌درصد بوده‌است و نیم‌سکه نیز رشد ۲۴.۷‌درصدی را به‌ثبت رسانده‌است. ربع سکه رشد ۲۰.۸‌درصدی را تجربه کرده‌ و طلای ۱۸عیار نیز ۴۹.۵‌درصد رشد داشته‌است. سکه امامی نیز از ابتدای سال‌رشد ۳۸‌درصدی را تجربه کرده‌است. به‌نظر می‌رسد که اگر روند صعودی بورس ادامه‌دار باشد، بورس قادر به جبران جاماندگی خود از دیگر بازارها خواهدشد.

توجه به سهام شاخص‌‌‌‌‌‌‌‌‌ساز بازار

مقایسه بازدهی نماگرهای سهامی از کف دوم آبان ماه گویای این نکته است که شاخص‌کل توانسته در این مدت نسبت به شاخص هموزن و شاخص‌کل فرابورس رشد بیشتری را به‌ثبت برساند. از ابتدای رشد شاخص‌های سهامی در اوایل آبان، شاخص‌کل توانسته ۳۹‌درصد رشد را تجربه کند؛ در همین بازه زمانی، شاخص هموزن رشد ۲۸.۴‌درصدی را به‌ثبت رسانده و شاخص‌کل فرابورس نیز ۲۳.۵‌درصد بر ارتفاع خود افزوده است. همان‌‌‌‌‌‌‌‌‌گونه که از اعداد و ارقام نیز پیداست، میان بازدهی شاخص‌کل(به‌عنوان نماینده سهام بزرگ و شاخص‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ساز بازار) و شاخص هموزن و شاخص‌کل فرابورس(به‌عنوان نماینده سهام کوچک و باارزش بازار پایین بازار) شکاف قابل‌توجهی وجود دارد. این موضوع حاکی از توجه اهالی بازار به سهام بزرگ و پرتراکنش بازار در مدت مذکور بوده‌است، اما چرا چنین بازدهی‌‌‌‌‌‌‌‌‌هایی در متن معاملات دو ماه اخیر بورس تهران به‌ثبت رسیده‌است؟ دلایل توجه به سهام شاخص‌‌‌‌‌‌‌‌‌ساز بازار از دید سرمایه‌گذاران چیست؟ در پاسخ به این سوال می‌توان این‌چنین استنباط کرد که ترس از ظهور ریسک‌های خلق‌الساعه، مهم‌ترین دلیل اقبال به سهام بزرگ بازار است. بورس تهران در سال‌جاری سلسله‌‌‌‌‌‌‌‌‌ای از ریسک‌ها را تجربه کرده‌است و همین ریسک‌ها موجبات رکود عمیق در تالار شیشه‌ای را در معاملات ۷ماهه نخست سال‌جاری فراهم‌کردند. از سوی دیگر همچنان زخم عمیق ریزش‌هایی مثل مرداد ۹۹ و اردیبهشت۱۴۰۲ در اذهان سرمایه‌گذاران باقی ‌مانده‌است و سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند که دست به‌عصاتر حرکت کنند و احتیاط را چاشنی کار کنند تا در مواقع اضطراری گرفتار صفوف فروش نشوند. با توجه به اینکه در سهام بزرگ و شاخص‌‌‌‌‌‌‌‌‌ساز بازار سهام ارزش معاملات بالایی در مقیاس روزانه به‌ثبت می‌رسد؛ سهامداران خرد بازار در این‌گونه نمادها، راحت‌‌‌‌‌‌‌‌‌تر می‌توانند سهام تحت‌تملک خود را نقد کنند، پس همان‌گونه که گفته شد، سهولت فروش در نمادهای بزرگ بازار در مواقع لزوم، اصلی‌ترین دلیل استقبال از سهام شاخص‌‌‌‌‌‌‌‌‌ساز بازار است.