تنش‌های ژئوپلیتیکی از درخشندگی طلا کم کرد/ تحلیل حرکت طلا در هفته‌های اخیر

به گزارش ایران اکونومیست به نقل از شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، قیمت طلا در سال 2024 با افزایش قابل توجهی مواجه شد و به بالاترین حد خود یعنی 2790 دلار رسید، زیرا فدرال رزرو ایالات متحده نرخ‌ها را 100 واحد پایه کاهش داد.

البته، قیمت‌ها به دلیل خرید بانک‌های مرکزی، عدم اطمینان در مورد انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده و افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی ثابت ماند.

1. حرکت قیمت طلا

قیمت طلا (XAU/USD) در هفته‌های اخیر پس از رسیدن به سطح مقاومت ۲۶۶۵ دلار با یک عقب‌نشینی قابل توجه مواجه شده است. این عقب‌نشینی به وضوح نشان‌دهنده‌ی عدم توانایی گاوهای بازار در ادامه‌ی روند صعودی و حفظ قیمت‌ها در سطوح بالاست. در حال حاضر، بسیاری از معامله‌گران و سرمایه‌گذاران در بازار طلا به دلیل عدم قطعیت‌های اقتصادی و سیاسی، به ویژه قبل از انتشار صورتجلسه نشست فدرال رزرو، بسیار محتاط هستند. این احتیاط به این معناست که آن‌ها تمایل دارند تا از هر گونه شرط‌بندی جدید بر روی قیمت طلا خودداری کنند و منتظر نشانه‌های واضح‌تری از حرکت بازار بمانند.

2. عوامل حمایتی برای طلا

عوامل متعددی وجود دارند که به طور همزمان از قیمت طلا حمایت می‌کنند. ابهامات پیرامون سیاست‌های اقتصادی و تعرفه‌های انتخاباتی دونالد ترامپ، به همراه تنش‌های ژئوپلیتیکی در نقاط مختلف جهان، به عنوان محرک‌های کلیدی در حمایت از طلا به عنوان یک پناهگاه امن عمل می‌کنند. در شرایطی که بازارهای مالی تحت تأثیر نوسانات شدید قرار دارند، سرمایه‌گذاران به طور طبیعی به دنبال دارایی‌های امن نظیر طلا می‌گردند. این عملکرد به این دلیل است که طلا به عنوان یک دارایی غیر وابسته به ارزهای فیات، در زمان‌های عدم اطمینان اقتصادی و سیاسی به خوبی عمل می‌کند.

3. موضع فدرال رزرو

فدرال رزرو اخیراً سیگنال‌های تهاجمی مبنی بر کندشدن روند کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ را اعلام کرده است. این موضع به وضوح می‌تواند تأثیرات عمیقی بر بازار طلا داشته باشد، زیرا افزایش نرخ بهره معمولاً به معنای کاهش جذابیت طلا به عنوان یک دارایی بدون بازده است. با توجه به اینکه طلا هیچ بازدهی مستقیم ندارد، افزایش نرخ بهره می‌تواند سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های دیگر سوق دهد. بنابراین، بازار طلا به دقت به هر گونه تغییر در سیاست‌های فدرال رزرو توجه دارد و هر گونه نشانه‌ای از تغییر در موضع این نهاد می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر قیمت‌ها داشته باشد.

4. داده‌های اقتصادی ایالات متحده

داده‌های اقتصادی ایالات متحده به عنوان یکی از عوامل کلیدی در تعیین روند قیمت طلا عمل می‌کنند. در روزهای اخیر، داده‌های قوی اقتصادی، از جمله افزایش شاخص مدیران خرید غیر تولیدی (PMI) و افزایش غیرمنتظره افتتاحیه‌های شغلی، نشان‌دهنده‌ی یک اقتصاد مقاوم و پویا در ایالات متحده هستند. این داده‌ها به تقویت دلار و کاهش جذابیت طلا کمک می‌کنند. به همین دلیل، سرمایه‌گذاران به دقت به این داده‌ها توجه می‌کنند تا بتوانند پیش‌بینی‌های دقیقی از حرکت‌های آینده قیمت طلا داشته باشند.

5. تنش‌های ژئوپلیتیکی و تأثیر آن‌ها

تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، به ویژه در ارتباط با اسرائیل و غزه، و همچنین جنگ‌های تجاری بین کشورهای بزرگ، به عنوان عوامل حمایتی برای طلا عمل می‌کنند. این تنش‌ها به طور مداوم باعث افزایش تقاضا برای طلا به عنوان یک دارایی امن می‌شوند. در شرایطی که بازارهای مالی تحت تأثیر بحران‌های سیاسی و نظامی قرار دارند، سرمایه‌گذاران به طور طبیعی به سمت طلا به عنوان یک پناهگاه امن روی می‌آورند. این امر به نوبه خود می‌تواند به افزایش قیمت طلا منجر شود و نشان‌دهنده اهمیت طلا در زمان‌های بحران باشد.

6. نوسانات بازار جهانی فلزات پایه

قیمت فلزات پایه در سطح بین‌المللی به دلیل بسته‌های محرک اقتصادی چین و تسهیل پولی در اقتصادهای بزرگ افزایش یافته است. این نوسانات به افزایش قیمت طلا نیز کمک می‌کند. به ویژه، سرمایه‌گذاران به دنبال فرصت‌های سرمایه‌گذاری در فلزات پایه هستند و این امر می‌تواند به افزایش تقاضا برای طلا منجر شود. در نتیجه، بازار طلا به شدت تحت تأثیر نوسانات قیمت فلزات پایه قرار دارد و این وضعیت می‌تواند به افزایش قیمت‌ها کمک کند.

7. خریدهای بانک‌های مرکزی

بانک‌های مرکزی به خرید طلا ادامه می‌دهند و در سه ماهه سوم سال ۲۰۲۴، ۱۸۶ تن طلا خریداری کردند. این خریدها به تقویت قیمت طلا کمک می‌کند و نشان‌دهنده‌ی تقاضای بالا برای طلا در بازار جهانی است.

با توجه به اینکه بانک‌های مرکزی به عنوان خریداران بزرگ طلا شناخته می‌شوند، خریدهای آن‌ها می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر قیمت‌ها داشته باشد. این روند نشان‌دهنده‌ی اعتماد بانک‌های مرکزی به طلا به عنوان یک دارایی امن در برابر نوسانات اقتصادی است.

8. وضعیت دلار آمریکا

ضعف دلار آمریکا به دلیل عدم اطمینان سیاسی و تردید در مورد برنامه‌های تعرفه‌ای ترامپ به نفع قیمت طلا عمل می‌کند. این ضعف می‌تواند باعث افزایش تقاضا برای طلا به عنوان یک دارایی امن شود. در شرایطی که دلار در حال کاهش است، سرمایه‌گذاران به طور طبیعی به سمت طلا به عنوان یک گزینه سرمایه‌گذاری جذاب‌تر حرکت می‌کنند. این وضعیت می‌تواند به افزایش قیمت طلا منجر شود و نشان‌دهنده‌ی ارتباط نزدیک بین وضعیت دلار و قیمت طلا باشد.

9. کاهش تولید طلا

کاهش تولید طلا به دلیل محدودیت‌های حمل و نقل در معادن، به افزایش فشار صعودی بر قیمت طلا منجر می‌شود. به عنوان مثال، شرکت باریک گلد به دلیل این مشکلات مجبور به توقف موقت عملیات خود شده است. این کاهش تولید به همراه تقاضای بالا برای طلا می‌تواند به افزایش قیمت‌ها منجر شود. در نتیجه، سرمایه‌گذاران باید به دقت به وضعیت تولید طلا توجه کنند و تأثیر آن بر قیمت‌ها را در نظر بگیرند.

10. خریدهای چین و تقاضای آینده

بانک مرکزی چین به خرید طلا ادامه می‌دهد و این نشان‌دهنده‌ی اشتهای بیشتر برای خریدهای آینده تا سال ۲۰۲۵ است. این افزایش تقاضا به همراه کاهش تولید و ضعف دلار، زمینه را برای فشار صعودی بر قیمت طلا فراهم می‌کند. با توجه به اینکه چین یکی از بزرگ‌ترین مصرف‌کنندگان طلا در جهان است، هر گونه تغییر در سیاست‌های خرید این کشور می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر بازار جهانی طلا داشته باشد.

11. تأثیر سیاست‌های تجاری ترامپ

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده، گزارش واشنگتن پست مبنی بر اینکه دولت او رژیم تعرفه‌های کمتر تهاجمی را دنبال خواهد کرد و به بخش‌های خاصی که برای امنیت ملی یا اقتصادی ایالات متحده حیاتی هستند، هدف قرار خواهد داد را رد کرد. ترامپ همچنین به مداخله احتمالی نظامی در صورت عدم آزادی اسیران اسرائیلی در نوار غزه قبل از روی کار آمدن خود اشاره کرد و خطر تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه را افزایش داد.

سیاست‌های تجاری پیشنهادی ترامپ ممکن است باعث ایجاد تورم شوند و توان فدرال رزرو را برای کاهش نرخ‌ها مختل کنند. این وضعیت می‌تواند به نفع قیمت طلا عمل کند و باعث افزایش تقاضا برای این فلز گرانبها شود. به ویژه، اگر سیاست‌های تجاری ترامپ منجر به نوسانات شدید اقتصادی شوند، سرمایه‌گذاران به سمت طلا به عنوان یک دارایی امن روی خواهند آورد.

12. تاثیرات جهانی بر قیمت طلا

تغییرات در سیاست‌های پولی کشورهای بزرگ و همچنین نوسانات اقتصادی جهانی می‌توانند تأثیر زیادی بر قیمت طلا داشته باشند. به طور خاص، هر گونه تنش یا بحران اقتصادی در کشورهای بزرگ می‌تواند به افزایش تقاضا برای طلا به عنوان دارایی امن منجر شود. این وضعیت نشان‌دهنده‌ی اهمیت طلا در زمان‌های بحران و نوسانات اقتصادی است و سرمایه‌گذاران باید به دقت به این تغییرات توجه کنند.

13. داده‌های اقتصادی کلیدی

موسسه مدیریت تأمین گزارش داد که شاخص مدیران خرید غیر تولیدی (PMI) آن در دسامبر به 54.1 افزایش یافت و مؤلفه قیمت‌های پرداختی به بالاترین حد تقریباً دو ساله خود رسید. به طور جداگانه، نظرسنجی افتتاحیه شغل و گردش کار یا گزارش JOLTS نشان داد که افتتاحیه‌های شغلی به طور غیرمنتظره‌ای تا 8.098 میلیون نفر در آخرین روز نوامبر از 7.839 میلیون نفر قبلی افزایش یافته است

14. توجه به داده‌های اقتصادی آینده

معامله‌گران به داده‌های اقتصادی آینده، از جمله گزارش‌های مربوط به اشتغال و بیکاری، توجه ویژه‌ای دارند. این داده‌ها می‌توانند به عنوان شاخص‌هایی برای پیش‌بینی حرکت‌های آینده قیمت طلا عمل کنند.

به همین دلیل، تحلیلگران و سرمایه‌گذاران باید به دقت به این داده‌ها توجه کنند و تأثیر آن‌ها بر بازار طلا را مورد بررسی قرار دهند.

15. پیش‌بینی قیمت طلا در سال ۲۰۲۵

تحلیلگران بازار پیش‌بینی می‌کنند که قیمت طلا در سال ۲۰۲۵ با افزایش همراه یابد. این پیش‌بینی به دلیل افزایش خریدهای بانک‌های مرکزی و ادامه تنش‌های ژئوپلیتیکی صورت می‌گیرد. با توجه به روندهای اخیر و افزایش تقاضا برای طلا، به نظر می‌رسد که این پیش‌بینی واقع‌بینانه باشد. این افزایش قیمت می‌تواند به دلیل تقاضای بالای سرمایه‌گذاران و همچنین خریدهای استراتژیک بانک‌های مرکزی در پاسخ به عدم قطعیت‌های اقتصادی و سیاسی باشد.