هفته اول آذر ۱۴۰۴ برای بازار سرمایه ایران هفته‌ای پُرنوسان و در عین حال امیدوارکننده بود. این بازه به‌صورت رسمی «هفته بازار سرمایه» نام‌گذاری شده و مجموعه‌ای از نشست‌ها، اعلان‌های سیاست‌گذارانه و خبرهای راهبردی درباره توسعه ابزارها و نهادهای مالی در این هفته منتشر شد. امری که هم در کوتاه‌مدت بر انتظارات معامله‌گران تأثیر گذاشت و هم پیامدهای میان‌مدت برای عمق و ساختار بازار به همراه دارد.

در چهار روز معاملاتی این هفته شاخص کل بورس تهران حدود ۳.۶ درصد رشد ثبت کرد و در پایان هفته در محدوده ۳,۲۸۲,۰۰۰ واحد ایستاد؛ شاخص هم‌وزن نیز رشد معناداری داشت که نشان می‌دهد تحرک مثبت تنها محدود به چند نماد بزرگ نبوده و بخش‌هایی از بازار متوسط نیز از جریان تقاضا بهره برده‌اند. میانگین حجم و ارزش معاملات نسبت به هفته قبل افزایش یافت و ارزش معاملات خرد در برخی روزها از سطح‌های مرسوم بالاتر آمد که نشانه رشد موقتی عمق بازار است. با این وجود روز پایانی هفته فشار عرضه‌ها را دید که تا حدی بخشی از سودهای هفته را تعدیل کرد.

ارشناسان اکثراً موضع محتاطانه-امیدوارانه اتخاذ کرده‌اند: از یک سو بهبود شاخص‌ها و برنامه‌های توسعه‌ای را نقطه قوت می‌دانند؛ از سوی دیگر تأکید می‌کنند که ارزش معاملات هنوز برای تایید یک روند صعودی پایدار کافی نیست و در صورت بروز خبر منفی (مثلاً تعلل در اجرای تغییرات سیاستی یا موجی جدید از فروش حقیقی‌ها) بازار می‌تواند اصلاح کند. بسیاری از تحلیلگران می‌گویند اگر وعده‌های حذف قیمت‌گذاری دستوری و تسهیل ورود ابزارهای جدید به مرحله اجرا نزدیک شوند، چشم‌انداز میان‌مدت مثبت‌تر خواهد شد، اما تا زمان تحقق عملی این وعده‌ها، معامله‌گران باید اقدامات مدیریت ریسک را رعایت کنند.

دیدگاه فعالان خرد بازار نیز ترکیبی از خوش‌بینی به خبرها و نگرانی نسبت به نقدشوندگی است: عده‌ای معتقدند هفته آینده فرصت خرید پله‌ای در سهم‌های بنیادین ایجاد می‌شود؛ گروهی دیگر منتظر شفافیت بیشتر درباره جزییات صندوق‌ها و ابزارهای جدید هستند تا ریسک ورود کاهش یابد.

با جمع‌بندی اطلاعات و سیگنال‌های هفتگی، پیش‌بینی منطقی برای هفته پیش‌رو و روز شنبه به‌عنوان شروع معاملات احتمال یک شروع متعادل تا کمی مثبت وجود دارد؛ اگر خبر منفی جدیدی منتشر نشود و ارزش معاملات در همان رِنج افزایشی هفته قبل باقی بماند، شاخص‌ها ممکن است رشد جزئی تا میان‌رده‌ای ثبت کنند. با این حال، انتظار یک جهش قویِ بدون پشتوانه نقدینگی ضعیف بعید است.

در صورتی که سازمان‌ها/شرکت‌ها جزئیات اجرایی برای صندوق‌های ارزی و بازار دارایی‌های دیجیتال را اعلام کنند یا گام عملی در راستای کاهش قیمت‌گذاری دستوری برداشته شود، احتمال تثبیت و ادامه رشد وجود دارد. اما اگر خبری از اجرای برنامه‌ها نباشد یا موج فروش به‌دلیل سودگیری فعالان آغاز شود، اصلاح تکنیکی ۳–۷ درصدی در بازه‌ای از بازار محتمل خواهد بود.

ه تمامی سهامداران در بورس، حفظ تنوع و مدیریت ریسک توصیه می شود. علاوه بر آن، ورود پله‌ای و استفاده از حد زیان منطقی (stop-loss) در نمادهای نوسانی تاکید شده است. همچنین تمرکز بر نمادهای بنیادین با نسبت P/E معقول و شفافیت اطلاعاتی ضرورت دارد. در شرایطی که بازار از اخبار سیاست‌گذاری تغذیه می‌کند، سهم‌های با گزارشات قوی نسبت به شایعات کمتر آسیب می‌بینند. وعده‌ها مهم‌اند، اما اثر واقعی وقتی است که دستورالعمل‌ها و آیین‌نامه‌ها روشن شوند.

هفته ۱ تا ۵ آذر ۱۴۰۴ به‌علت نام‌گذاری رسمی «هفته بازار سرمایه»، انتشار طرح‌ها و وعده‌های سیاست‌گذارانه و افزایش نسبی عمق معاملات، هفته‌ای امیدبخش ولی محتاطانه برای بازار بود. اگر وعده‌های اعلام‌شده به مرحله اجرا نزدیک شوند، گام بعدی بازار می‌تواند تثبیت و جهش معقول باشد؛ در غیر این‌صورت، احتمال اصلاح تکنیکی وجود دارد. برای شنبه پیشنهاد می‌شود معامله‌گران با احتیاط و برنامه‌ریزی از فرصت‌های نوسانی استفاده کنند و نسبت به اخبار اجرایی حساس بمانند.