تبلیغات

فرارو- بیت‌کوین (BTC) با بسته شدن کندل هفتگی در سطح ۱۰۶٬۵۰۰ دلار، رکورد جدیدی را به ثبت رساند. این سطح قیمتی، بالاترین بسته شدن هفتگی در تاریخ بیت‌کوین محسوب می‌شود و تنها کمتر از ۳٪ با اوج تاریخی ۱۰۹٬۳۵۸ دلار در ژانویه فاصله دارد.

به گزارش فرارو، این رشد، که در شش هفته متوالی ادامه داشته، گواهی بر قدرت روند صعودی فعلی و علاقه روزافزون سرمایه‌گذاران نهادی به این دارایی دیجیتال است. اما این صعود پایدار خواهد بود یا آغاز اصلاحی عمیق را شاهد خواهیم بود؟ پاسخ این سؤال در دل داده‌های درون‌زنجیره‌ای و رفتار بازار پنهان شده است.

سرمایه‌گذاری نهادی و ETFها؛ نیروی محرکه پشت‌پرده رشد

یکی از مؤثرترین عوامل در رشد اخیر بیت‌کوین، ورود بی‌سابقه سرمایه از سوی صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بوده است. طبق آمار، تنها در نیمه اول ماه مه، بیش از ۵.۶ میلیارد دلار سرمایه جدید به ETFهای بیت‌کوین وارد شده که این میزان ورودی سرمایه در مقایسه با دوره‌های قبلی، کم‌نظیر است.

تحلیلگران بازار معتقدند راه‌اندازی ETFهای اسپات بیت‌کوین در اوایل سال ۲۰۲۴ توسط مؤسساتی مانند بلک‌راک و فیدلیتی، زمینه‌ساز ورود سرمایه‌گذاران محافظه‌کار به بازار شده است. این اتفاق، نه‌تنها باعث افزایش تقاضا برای بیت‌کوین شد، بلکه نقدشوندگی بازار را نیز بهبود بخشید و به کاهش نوسانات کوتاه‌مدت کمک کرد.

از سوی دیگر، نرخ برداشت بیت‌کوین از صرافی‌ها نیز افزایش یافته است. داده‌های Glassnode نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در حال انتقال دارایی‌های خود از صرافی‌ها به کیف‌پول‌های سرد هستند؛ این رفتار معمولاً نشانه‌ای از دیدگاه صعودی سرمایه‌گذاران نسبت به آینده قیمت است.

تحلیل داده‌های درون‌زنجیره‌ای؛ سیگنال‌های متضاد از بازار

داده‌های درون‌زنجیره‌ای یا on-chain ابزار مهمی برای درک رفتار بازار و پیش‌بینی روندهای آتی است. در حال حاضر، تعداد آدرس‌های فعال روزانه بیت‌کوین به بالاترین سطح در ۶ ماه گذشته رسیده و میانگین کارمزد تراکنش‌ها نیز افزایش یافته است. این داده‌ها نشان می‌دهد که کاربران بیشتری از شبکه استفاده می‌کنند و تراکنش‌های با حجم بالا نیز بیشتر شده است.

از سوی دیگر، نسبت MVRV (Market Value to Realized Value) که یکی از معیارهای سنجش قیمت‌گذاری بیش از حد یا کمتر از حد بیت‌کوین است، وارد محدوده‌ای شده که پیش‌تر با اصلاح‌های قیمتی همراه بوده است. اگرچه هنوز وارد منطقه خطر نشده، اما نشان‌دهنده این است که بازار ممکن است به یک وقفه یا اصلاح قیمتی نیاز داشته باشد تا بتواند انرژی لازم برای رشدهای بعدی را بازیابی کند.

سطوح کلیدی تکنیکال؛ مقاومت روانی و حمایت ساختاری

از نظر تحلیل تکنیکال، بسته شدن کندل هفتگی بالای ۱۰۶٬۰۰۰ دلار یک شکست مقاومتی مهم محسوب می‌شود. این سطح، پیش‌تر نیز نقش سقف روانی ایفا کرده و در صورت تثبیت، راه را برای هدف بعدی یعنی ۱۱۵٬۰۰۰ دلار باز خواهد کرد.

با این حال، تحلیل‌گران تکنیکال هشدار می‌دهند که حجم معاملات در این سطح نسبت به افزایش قیمت، رشد متناسبی نداشته و این می‌تواند نشانه‌ای از ضعف در روند باشد. در صورت کاهش قیمت، ناحیه ۹۵٬۰۰۰ تا ۹۰٬۰۰۰ دلار به‌عنوان منطقه حمایتی مهم شناخته می‌شود؛ محدوده‌ای که قبلاً چندین بار مانع ریزش بیشتر قیمت شده است.

در همین حال، شاخص قدرت نسبی (RSI) در تایم‌فریم هفتگی نزدیک به محدوده اشباع خرید قرار گرفته که ممکن است نشانه‌ای از نزدیک بودن اصلاح کوتاه‌مدت باشد.

دیدگاه تحلیل‌گران و سناریوهای پیش‌رو

در فضای پرنوسان بازار کریپتو، تحلیل‌گران دیدگاه‌های متفاوتی درباره آینده قیمت بیت‌کوین دارند. آنتونی اسکاراموچی، بنیان‌گذار SkyBridge Capital، اخیراً پیش‌بینی کرده که بیت‌کوین تا پایان ۲۰۲۵ به سطوحی بین ۱۸۰٬۰۰۰ تا ۲۰۰٬۰۰۰ دلار خواهد رسید. او اعتقاد دارد که پذیرش جهانی بیت‌کوین، مشابه اینترنت در دهه ۹۰ میلادی، در حال افزایش است و این روند باعث جذب سرمایه‌های عظیم به بازار خواهد شد.

در مقابل، برخی از تحلیل‌گران با استناد به نمودارهای بلندمدت هشدار می‌دهند که بازار در حال ساخت یک الگوی دو قله مشابه سال ۲۰۲۱ است. اگر چنین الگویی تأیید شود، احتمال یک اصلاح عمیق تا سطوح ۷۵٬۰۰۰ دلار وجود خواهد داشت.

نکته مهم دیگر، تصمیمات سیاست‌گذاران اقتصادی آمریکا در زمینه نرخ بهره و تورم است. در صورتی که فدرال‌رزرو به سمت کاهش نرخ بهره حرکت کند، بیت‌کوین ممکن است دوباره به‌عنوان جایگزینی برای دارایی‌های سنتی مورد توجه قرار گیرد و جهش‌های بیشتری را تجربه کند. در مقابل، افزایش نرخ بهره می‌تواند تقاضا را محدود کرده و فشار فروش ایجاد کند.